量化 vs 交易者阅读约 5 分钟
同样的 10 年，三种方法：SPY
2016 年 10 月至 2026 年 9 月，在 SPY 上比较买入持有、200 日趋势规则和 RSI 规则，用我们的引擎计算并计入成本。
我们用自己的回测引擎，在 SPY 上运行了 2016 年 10 月 3 日至 2026 年 9 月 30 日的三种简单方法：每边 0.1% 佣金和 0.05% 滑点，订单在下一根 K 线开盘成交。
| 方法 | 总收益 | 年化 (CAGR) | 夏普 | 最大回撤 | 交易次数 / 胜率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 买入持有 | +313.85% | 15.28% | 0.88 | -33.72% | — |
| SMA200 趋势 | +103.76% | 7.38% | 0.70 | -21.24% | 25 / 29% |
| RSI 30/70 | +72.05% | 5.58% | 0.45 | -28.90% | 25 / 80% |
- 买入持有：第一天买入，从不卖出。
- SMA200 趋势：收盘价在 200 日均线上方时持仓。
- RSI 30/70：RSI(14) 跌破 30 时买入，升破 70 时卖出。
趋势规则降低了回撤，也付出了代价
跌破 200 日均线就离场，使 2020 年 3 月的最大跌幅停在 -21%，而不是 -34%。但它错过了抛售之后的快速反弹，只赢了 29% 的交易。结果大约只有买入持有收益的三分之一。
胜率陷阱
RSI 规则赢了 80% 的交易，看起来很成功。但它只有 29% 的时间在场内，平均亏损（-6.2%）大于平均盈利（+4.5%）。胜率并不能说明你赚了多少。
人的一面
这些规则不会恐慌，也不会追涨。真实的交易者会：Barber 和 Odean 发现，1990 年代最活跃的美国家庭每年落后市场约 6.5 个百分点。买入持有只有在你真的扛过 -34% 的下跌时才有效。
这说明不了什么
一个资产、一个十年、大部分是牛市。如果区间包含 2008 年，趋势规则很可能会好看得多。下结论之前，请在其他资产和时期上测试同样的规则。
本文为教育内容，不构成投资建议。过往结果不能预测未来收益。
试试这个策略
Buy SPY when the close crosses above the 200-day SMA, sell when it crosses below.
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