10 Trading-Wahrheiten, die dir niemand sagt

1. Ein Backtest ist eine Hypothese, keine Prognose

Er zeigt, wie sich eine Regel in einem Abschnitt der Geschichte verhalten hätte. Der Markt wird diese Geschichte nicht genau wiederholen.

2. Kosten wachsen mit Zinseszins wie Renditen

Bei 0,15 % pro Seite kostet ein Hin und Zurück etwa 0,3 %. Nach hundert Runden bleiben 0,997¹⁰⁰ ≈ 0,74 des Kapitals: rund ein Viertel geht an Kosten, bevor die Strategie etwas verdient.

3. Zum Schlusskurs handeln, auf dem man entschieden hat, ist Schummeln

Nutzt ein Signal den heutigen Schlusskurs, ist die früheste echte Ausführung die Eröffnung morgen. Backtests, die zum selben Schlusskurs ausführen, leihen sich Informationen aus der Zukunft.

4. Je mehr Varianten man testet, desto besser sieht die beste durch Glück aus

Teste hundert Parametersätze, und einer glänzt allein durch Zufall. Ein gutes Ergebnis mit guten Nachbarn ist mehr wert als eine einzelne Spitze.

5. Der heutige Index besteht aus Überlebenden

Wer mit den heutigen Indexmitgliedern testet, lässt die Aktien weg, die abgestürzt und entfernt wurden. Die Vergangenheit wirkt freundlicher, als sie war.

6. Oft machen wenige Trades den ganzen Gewinn

In einem unserer eigenen Tests (AAPL, 20-Tage-SMA mit RSI-Filter, zwei Jahre) brachten die drei besten Trades 128 % des Nettogewinns. Ohne sie verlor die Strategie Geld.

7. Eine hohe Trefferquote kann trotzdem gegen Nichtstun verlieren

Eine RSI-30/70-Regel auf SPY gewann von 2016 bis 2026 80 % ihrer Trades und brachte +72 %. Einfaches Halten von SPY brachte +314 %.

8. Verluste sind asymmetrisch

Ein Verlust von 50 % braucht 100 % Gewinn, um auszugleichen. Tiefe Drawdowns zu vermeiden ist wichtiger, als jede Rally mitzunehmen.

9. Wenige Jahre an Ergebnissen sagen wenig

Eine Sharpe-Ratio aus kurzer Historie hat eine große Fehlerspanne, wie Andrew Lo 2002 zeigte. Zwei gute Jahre können Glück sein.

10. Die meisten aktiven Trader liegen hinter dem Markt

Barber und Odean untersuchten 66.465 US-Haushalte von 1991 bis 1996: Die 20 %, die am meisten handelten, verdienten 11,4 % pro Jahr, der Markt 17,9 %.

Bildungsinhalt, keine Anlageberatung. Vergangene Ergebnisse, auch die oben genannten, sagen nichts über künftige Renditen.