Quant müzesi6 dk okuma
Kaldıraçla servet: kazananları ayıran, kaybetmeyi bilmeleriydi
Livermore, Soros, Paul Tudor Jones ve Bill Hwang hepsi kaldıraç kullandı. Kazanan olarak hatırlananlarla her şeyini kaybedenler arasındaki fark pozisyon büyüklüğüydü.
Kaldıraç, sahip olduğundan fazlasını kontrol etmeni sağlar. Kazancı da kaybı da aynı oranda büyütür; haklı olmayı ödüllendirdiği ölçüde haksız olmayı cezalandırır. Dört ünlü trader, hikâyenin sonunu bahsin kendisinden çok bahse ne kadarını koyduğunun belirlediğini gösteriyor.
| Trader | Bahis | Sonuç |
|---|---|---|
| Jesse Livermore | 1907 paniğinde ve 1929 çöküşünde açığa sattı | 1929'da yaklaşık 100 milyon $ kazandığı aktarılır; birkaç kez iflas etti; 1940'ta öldü |
| George Soros | 16 Eylül 1992'de sterlini açığa sattı | Yaklaşık 1 milyar $ kâr; 1987 ve 1998'de de ağır kayıplar |
| Paul Tudor Jones | Ekim 1987 çöküşüne göre pozisyon aldı | Fonunun o yıl yaklaşık %125 getirdiği aktarılır |
| Bill Hwang (Archegos) | Swap'larla finanse edilmiş yoğun hisse pozisyonları | Mart 2021'de çöktü; 2024'te 18 yıl hapis cezası aldı |
Livermore: piyasada haklı, büyüklükte haksız
Livermore 1907 ve 1929 çöküşlerini doğru okudu ve ardından Amerika'nın en zenginlerinden biri olduğu söylenir. Bu servetleri bir sonraki fikre fazla yüklenerek birden çok kez kaybetti de. Yönde haklı olmak onu aşırı büyük pozisyonlardan korumadı.
Soros: ünlü kazancın yanında zararı kesme alışkanlığı vardı
Kara Çarşamba, İngiltere Merkez Bankası'nı dize getiren işlem olarak hatırlanır. Daha az hatırlanan: Soros'un fonu 1987 çöküşünde ve 1998 Rusya krizinde de ağır kayıp verdi (yaklaşık 2 milyar $ aktarıldı). Yanıldığında çıktı; bu yüzden kayıplar atlatılabilir kaldı ve fon oyunda kaldı.
Paul Tudor Jones: önce savunma
Jones adını 1987 çöküşünü öngörerek duyurdu, ama en bilinen tavsiyesi sermayeyi korumak üzerinedir: girmeden önce nerede yanıldığını belirle, kayıpları işlem yapmaya devam edebileceğin kadar küçük tut.
Archegos: sınırı olmayan kaldıraç
Bill Hwang birkaç bankayla yaptığı swap'larla devasa, yoğun pozisyonlar kurdu; hiçbir banka toplam riski göremiyordu. Hisseler Mart 2021'de düşünce teminat çağrıları kendi kendini besleyen satışlara yol açtı. Servetinden yaklaşık 20 milyar $'ın birkaç gün içinde eridiği aktarılır; bankalar 10 milyar $'dan fazla kaybetti (Credit Suisse yaklaşık 5,5 milyar $) ve Hwang Temmuz 2024'te dolandırıcılıktan suçlu bulundu.
Sıradan hesaplar için anlamı
Avrupa'daki aracı kurumlar, bireysel CFD hesaplarının ne kadarının para kaybettiğini yayımlamak zorunda; oranlar genelde %70–80. Kaldıraç küçük hataları hesabı bitiren hatalara dönüştürür.
- Girmeden önce çıkışını belirle. Stop loss, yanılma ihtimaline karşı bir plandır.
- Pozisyonu, art arda kayıplar canını yaksın ama seni bitirmesin diye boyutlandır.
- Tek bir mükemmel parametreye bağlı sonuçlara güvenme: yakın değerlerde de tuttuğunu kontrol et.
Üçünü de kendi stratejinde test edebilirsin: backtest'te stop loss ve pozisyon büyüklüğü belirle; Max planında plato analiziyle avantajın küçük değişikliklere dayanıp dayanmadığını gör.
Eğitim içeriğidir, yatırım tavsiyesi değildir. Tarihî rakamlar listelenen kaynaklarda aktarıldığı gibidir ve anlatımlar arasında farklılık gösterebilir.
Bu stratejiyi dene
SPY'da kapanış 200 günlük SMA'nın üstüne çıkınca al, altına inince sat. İşlem başına sermayenin %50'sini kullan, %8 stop loss koy.