Verdades duras6 min de lectura
10 verdades del trading que nadie te cuenta
Qué puede y qué no puede decirte un backtest, por qué los costes y unas pocas operaciones afortunadas deciden más de lo que crees y qué dice la investigación sobre los traders activos.
1. Un backtest es una hipótesis, no un pronóstico
Te dice cómo se habría comportado una regla en un tramo de la historia. El mercado no repetirá esa historia exactamente.
2. Los costes se componen igual que los rendimientos
Al 0,15 % por lado, una operación completa cuesta cerca del 0,3 %. Cien operaciones dejan 0,997¹⁰⁰ ≈ 0,74 del capital: casi una cuarta parte se va en costes antes de ganar nada.
3. Operar al cierre con el que decidiste es hacer trampa
Si la señal usa el cierre de hoy, la ejecución real más temprana es la apertura de mañana. Los backtests que ejecutan al mismo cierre toman prestada información del futuro.
4. Cuantas más variantes pruebas, mejor parece la mejor por pura suerte
Prueba cien combinaciones de parámetros y una brillará solo por ruido. Un buen resultado rodeado de buenos vecinos vale más que un pico aislado.
5. El índice de hoy está hecho de supervivientes
Probar con las acciones que hoy están en un índice deja fuera las que se hundieron y salieron. El pasado parece más amable de lo que fue.
6. A menudo unas pocas operaciones hacen todo el beneficio
En una de nuestras pruebas (AAPL, SMA de 20 días con filtro RSI, dos años) las tres mejores operaciones generaron el 128 % del beneficio neto. Sin ellas, la estrategia perdía dinero.
7. Un porcentaje de acierto alto puede perder contra no hacer nada
Una regla RSI 30/70 en SPY ganó el 80 % de sus operaciones entre 2016 y 2026 y rindió +72 %. Mantener SPY rindió +314 %.
8. Las pérdidas son asimétricas
Una pérdida del 50 % necesita una ganancia del 100 % para recuperarse. Evitar caídas profundas importa más que atrapar cada subida.
9. Pocos años de resultados dicen poco
Un ratio de Sharpe estimado con poco historial tiene un margen de error amplio, como mostró Andrew Lo en 2002. Dos buenos años pueden ser suerte.
10. La mayoría de traders activos queda por detrás del mercado
Barber y Odean estudiaron 66.465 hogares de EE. UU. entre 1991 y 1996: el 20 % que más operaba ganó un 11,4 % anual mientras el mercado subió un 17,9 %.
Contenido educativo, no asesoramiento de inversión. Los resultados pasados, incluidos los anteriores, no predicen rendimientos futuros.
Prueba esta estrategia
Buy SPY when RSI(14) falls below 30, sell when it rises above 70.